Ставка ФРС, новые риски и сделки, и хеджирование портфеля ВДО

Ставка ФРС, новые риски и сделки, и хеджирование портфеля ВДО
Сегодня день прогнозов на тему ставки ФРС и реакции рынков на решение по ней. Большинство экспертов прочат ставке снижение. ФРС прислушивается к участникам рынков и, вероятно, ставку понизит на стандартные четверть процента. К чему готовиться и что предпринимать, руководствуясь этим предположением?

#стратегиятактика #портфелиprobonds #вдо

Скорее всего, увидим более-менее заметный взлет американских акций и облигаций, отечественных тоже. Ожидаю роста золота, рубля к доллару. Не очень понимаю, как будет реагировать пара EUR|USD. Это ценовые изменения. Более важными будут смещения в поведении игроков. Сейчас игроки осторожны. Положа руку на сердце, много бы Вы положили акций по текущим ценам? Но феномен биржевого ценообразования в том, что наиболее уверенные покупки происходят вблизи максимальных ценовых значений. Уверенность определяется фактами, точнее – их трактовкой. Факт и трактовка, полагаю, будут такими: ФРС снизила ставку, продолжит ее снижать в перспективе, и потому, как бы ни дороги были рынки, они все равно окажутся выше. Добавим для полноты ожидание валютных войн, предполагающих рост котировок акций или золота в силу естественных инфляционных причин.

Покупки акций, драгметаллов, длинных облигаций кажутся оправданными, совершаются, придавая рынкам значимый и заключительный импульс к подъему. Охлаждение, а позже и падение цен – тоже достаточно близкие явления. Уверенность игроков недолговременна. 2-4 недель для нее вполне достаточно. Покупки проведены, спекулятивный спрос удовлетворен. Актуальным становится вопрос, как удерживать высокие цены активов без нового притока денег? Ответ: скорее всего, никак.

Участники, которые, в большинстве, наблюдали за ростом рынков со стороны и, традиционно, решились на активные покупки на излете этого роста и за начавшимся падением будут наблюдать отстраненно. Неплохой момент для нашего вступления в игру. Нацеленную на извлечение прибыли от снижения рынков и блокирования убытков и проблем, связанных ним.

О практике. Лучшая спекулятивная сделка последних месяцев – октябрьская продажа нефти. Тогда я был готов и предлагал твердо и много ставить на падение нефтяных контрактов. Brent упала с 86 до 50 долл. за 2,5 месяца. Рекомендация на продажу была выпущена 7 октября, при цене в 82, с целью сделки в 60 долл. Август, почти уверен, даст ряд параллельных возможностей аналогичного качества. Это и фьючерсы на американские и российские акции, и контракты на золото. У нас 2 модели спекулятивных сделок (портфели #2 и #3), и обе работают безошибочно. Так что момент выгодного открытия позиций, думаю, отловим. Готовьте деньги!)

Высокодоходные облигации. Ни в коем случае не планирую покидать этот рынок. Мало того, в момент вероятного фондового падения он может оказаться под меньшим ударом. Бумаги короткие, купонный доход высокий. Снижение цены облигации даже на 5% делает ее слишком привлекательной по доходности, чтобы задуматься не над продажей, а над покупкой. Однако для спокойствия нужен и механизм хеджирования, чтобы облигационный портфель, даже при обесценении самих облигаций, был стабилен, а лучше – рос.

Для целей хеджирования в портфеле PRObonds #1 в ближайшие дни будет освобождена небольшая денежная часть, до 10-15%. Заполнена она, видимо, будет маржинальными ОФЗ. Под них всегда можно открыть фьючерсную позицию. Будет ли это короткая позиция во фьючерсе на индекс МосБиржи или на индекс гособлигаций, или что-то еще, пока неизвестно. Но известно станет скоро. В первую очередь Вам.

PS. Дж.Сорос называет «черную среду» 16 сентября 1992 года белой.

@AndreyHohrin

* источник иллюстрации: t.me/bcsusa/2122

Поделиться с друзьями:
10:03
313
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Zhogl KA 20 минут назад
Беспрецендентные карантинные меры не могли не сраб...
Четвертые сутки подряд пандемия в мире НЕ ускоряет...
Юрий 5 часов назад
Что будет с лизингом, когда лизинговзятели начнут ...
Как много было дефолтов в 2008 году, в 2014-м? И ч...
Alex 3 дня назад
и что нужно было сделать? поднять ставку на 1.5-2%...
Страх коронавируса сковал действия Банка России
Салават 5 дней назад
Держись Талан!
Роман Гусев, ГК «Талан», отвечает на вопросы «Ивол...
realist 6 дней назад
Спасибо за статью! А облигации Дени Колл тоже отно...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Андрей Хохрин 6 дней назад
Осудить позицию России в нефтяном споре можно, не ...
Кризис нефтяного рынка. Пренебрежение обстоятельст...
Марк 7 дней назад
Сразу вспоминается бессмертное :«Не читал, но осуж...
Кризис нефтяного рынка. Пренебрежение обстоятельст...
80JKED6X www.yandex.ru 19 дней назад
80JKED6X www.yandex.ru
Обзор портфелей PRObonds #61
Александр 20 дней назад
Я думаю за счет роста котировок и докупки облигаци...
Как вели себя ВДО в сравнении с долларом и акциями
Zhogl KA 20 дней назад
18% годовых — это же больше самых больших ВДО.Этог...
Как вели себя ВДО в сравнении с долларом и акциями
Владимир 20 дней назад
Господа !   При долларе  70+  у ОР резко возрастут...
Повышение оценки справедливой стоимости акций ПАО ...
Марина 1 месяц назад
Очень полезная статья, можно прям выписать себе пр...
Пилигримы финансового мира: Принципы инвестировани...
Артем 1 месяц назад
Не очень качественный перевод с английского. Детал...
Пилигримы финансового мира: Майкл Милкен
Александр 1 месяц назад
Интересная статья, продолжайте.
Пилигримы финансового мира: Майкл Милкен
M 1 месяц назад
Отличный анализ. Спасибо 
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Владимир 1 месяц назад
Хорошая идея.Мне нравится.
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Сергей 1 месяц назад
Илья спасибо, очень интересный инструмент, но у ме...
Однодневные облигации ВТБ - вечные гости книги пер...
Илья Григорьев 2 месяца назад
Олег, спасибо за отзыв. О процессе покупки и прода...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Олег 2 месяца назад
Спасибо. Расскажите о процессе покупки и продажи. ...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Юрий 2 месяца назад
Здравствуйте. Скажите пожалуйста, так в понедельни...
Я продолжу покупать акции «Обуви России»
Настя 2 месяца назад
а в приложении Сбербанк Инвестиции как купить при ...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
U5B73XYCTXD www.yandex.ru 2 месяца назад
U5B73XYCTXD www.yandex.ru
Выпуск ЧЗПСН-Профнастил-БО-П01 - в портфеле PRObon...
Василевс 2 месяца назад
зачем был изменён состав сд? Какие цели преследуют...
Андрей Хохрин вошел в совет директоров АО АПРИ "Фл...
Ярослав 2 месяца назад
Спасибо, получил удовольствие. Дмитрий — умница. С...
Дмитрий Адамидов. Про ANGRY BONDS и по душам
Юрий Седов 2 месяца назад
А Московский Индустриальный Банк разве не попадане...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...