"Поднебесный" рынок облигаций

"Поднебесный" рынок облигаций
Информативная статья от profinance.ru (http://www.profinance.ru/news/2019/07/16/btkj-dolgovaya-bomba-pod-kitaem-zadymilas.html) про пузырь в корпоративных облигациях на китайском финрынке. Интерес тут не в причинах, интерес в другом.

#китай #paperbubble #дефолты #вдо

На огромном масштабе показана цикличность возникновения дефолтов. Ряд компаний, выходящих на рынок публичного долга, заведомо не жильцы. Но продолжительно и успешно конкурируют на деньги инвесторов по формуле классической формуле «перезанять, чтобы переотдать». Формула рабочая, пока количество денег в обращении растет. Строительство финансовой пирамиды требует финансовой подпитки. Однако, как только поток денег стабилизируется или сокращается, происходит массовое списание долгов. Судя по диаграмме, Китайский долговой рынок, похоже, еще только погружается под ватерлинию, дна не нащупал.

Дефолты, на которые от страны к стране приходится 5-15% всех облигационных выпусков – это не плавно распределенная во времени величина. На спокойном рынке они будут редкостью и могут составлять доли процента. В периоды проблем и кризисов с легкостью достигнуть четверти и более от всех погашаемых или на дотянувших до погашения бумаг.

Что до российского долга. Ему до состояния китайского, образца 2018-2019 годов, идти еще лет пять. Хотя глобальные экономические катаклизмы могут сократить дистанцию. А касательно ВДО (высокодоходных облигаций), массовые дефолты, которых требует жанр, здесь, видимо, возникнут, плюс-минус, параллельно с проблемами на широком облигационном рынке. До этого момента главный риск – риск нормальной просадки цен. Которая для бумаг и невысокой ликвидностью может оказаться заметной. И к этому нужно быть просто готовым.

@AndreyHohrin

Поделиться с друзьями:
10:06
267
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Zhogl KA 30 минут назад
Беспрецендентные карантинные меры не могли не сраб...
Четвертые сутки подряд пандемия в мире НЕ ускоряет...
Юрий 6 часов назад
Что будет с лизингом, когда лизинговзятели начнут ...
Как много было дефолтов в 2008 году, в 2014-м? И ч...
Alex 3 дня назад
и что нужно было сделать? поднять ставку на 1.5-2%...
Страх коронавируса сковал действия Банка России
Салават 5 дней назад
Держись Талан!
Роман Гусев, ГК «Талан», отвечает на вопросы «Ивол...
realist 6 дней назад
Спасибо за статью! А облигации Дени Колл тоже отно...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Андрей Хохрин 6 дней назад
Осудить позицию России в нефтяном споре можно, не ...
Кризис нефтяного рынка. Пренебрежение обстоятельст...
Марк 7 дней назад
Сразу вспоминается бессмертное :«Не читал, но осуж...
Кризис нефтяного рынка. Пренебрежение обстоятельст...
80JKED6X www.yandex.ru 19 дней назад
80JKED6X www.yandex.ru
Обзор портфелей PRObonds #61
Александр 20 дней назад
Я думаю за счет роста котировок и докупки облигаци...
Как вели себя ВДО в сравнении с долларом и акциями
Zhogl KA 20 дней назад
18% годовых — это же больше самых больших ВДО.Этог...
Как вели себя ВДО в сравнении с долларом и акциями
Владимир 20 дней назад
Господа !   При долларе  70+  у ОР резко возрастут...
Повышение оценки справедливой стоимости акций ПАО ...
Марина 1 месяц назад
Очень полезная статья, можно прям выписать себе пр...
Пилигримы финансового мира: Принципы инвестировани...
Артем 1 месяц назад
Не очень качественный перевод с английского. Детал...
Пилигримы финансового мира: Майкл Милкен
Александр 1 месяц назад
Интересная статья, продолжайте.
Пилигримы финансового мира: Майкл Милкен
M 1 месяц назад
Отличный анализ. Спасибо 
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Владимир 1 месяц назад
Хорошая идея.Мне нравится.
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Сергей 1 месяц назад
Илья спасибо, очень интересный инструмент, но у ме...
Однодневные облигации ВТБ - вечные гости книги пер...
Илья Григорьев 2 месяца назад
Олег, спасибо за отзыв. О процессе покупки и прода...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Олег 2 месяца назад
Спасибо. Расскажите о процессе покупки и продажи. ...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Юрий 2 месяца назад
Здравствуйте. Скажите пожалуйста, так в понедельни...
Я продолжу покупать акции «Обуви России»
Настя 2 месяца назад
а в приложении Сбербанк Инвестиции как купить при ...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
U5B73XYCTXD www.yandex.ru 2 месяца назад
U5B73XYCTXD www.yandex.ru
Выпуск ЧЗПСН-Профнастил-БО-П01 - в портфеле PRObon...
Василевс 2 месяца назад
зачем был изменён состав сд? Какие цели преследуют...
Андрей Хохрин вошел в совет директоров АО АПРИ "Фл...
Ярослав 2 месяца назад
Спасибо, получил удовольствие. Дмитрий — умница. С...
Дмитрий Адамидов. Про ANGRY BONDS и по душам
Юрий Седов 2 месяца назад
А Московский Индустриальный Банк разве не попадане...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...