Портфели PRObonds: перенос облигаций в сектор ПИР не повлиял на котировки бумаг

Портфели PRObonds: перенос облигаций в сектор ПИР не повлиял на котировки бумаг
Изменения были техническими, и они не повлияют на наши инвестиционные планы.

• Вчерашняя неразбериха с переносом ряда облигаций в отдельный режим торгов «повышенный инвестиционный риск» не сказалась на динамике портфелей. Актуальная годовая доходность портфеля PRObonds #1 достигла 13,5%, портфель #2 сохраняет доходность на уровне 12% годовых. Суммарные активы портфелей оцениваются в 1,97 млрд.р. Оба портфеля, оценочно, находятся в нижней части диапазона своих доходностей и в предстоящие месяцы, скорее всего, будут стремиться к средней доходности в 15% годовых. Перед падением февраля-марта спред между доходностями входящих в портфели облигаций и ключевой ставкой снижался до 5%. Сейчас он около 9%. И либо ставка будет расти, либо доходности облигаций – понижаться.


• Заканчивается размещение облигаций второго выпуска АО им. Т.Г. Шевченко (https://t.me/probonds/3846), и эти бумаги уже в портфелях. Новых облигационных приобретений не ожидается до середины июля или даже начала августа. Хотя предстоящие перемены будут значительными.


• Что касается необлигационных позиций, то в портфеле #2 продолжает увеличиваться доля акций «Обуви России» (с 2,5 до 4% от активов с возможностью дальнейшего увеличения). Остаток короткой позиции во фьючерсе на палладий сохраняется и ждет своего закрытия на цене, близкой к 1 500 долл./унц. Остается в портфеле и незначительная короткая позиция в золоте. Она, вероятно, будет наращиваться в июне-июле.


• О секторе «повышенного инвестиционного риска». 2/3 выпусков из наших портфелей или 62% их облигационных активов торгуются в нем. Сейчас это АПРИ «Флай Плэнинг», «ИС петролеум», «Калита», «СК Легион», «МСБ-Лизинг», «ОбъединениеАгроЭлита», ЛК «Роделен», АО им. Т.Г. Шевченко, «Электрощит-Стройсистема». Я солидарен с решением Московской биржи выделить сектор в отдельный режим торгов. Высокодоходный сегмент нуждается в разделении историй по качеству. Пусть сейчас оно не выглядит очевидным. Часть названных компаний в течение лета покинет портфели или уменьшит свою долю в них, часть, например «Шевченко», возможно, «Калита» — со временем выйдет из сектора, получив кредитный рейтинг, международную отчетность и прозрачно структурировав бизнес. Так или иначе, доля бумаг повышенного риска в наших портфелях останется высокой, но в течение июля-августа должна опуститься примерно до 45% от активов. Причем повышение формального качества портфеля не должно сказаться на целевой доходности. Средний таргет результатов для портфелей остается на уровне 15%.

Поделиться с друзьями:
08:43
523
RSS

Приветствую! Почему выходите из Голдман групп?

Загрузка...

Прямой эфир

ArTwoD 2 дня назад
Вопрос в том, будут ли в процессе банкротства оспа...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
Илья Григорьев 4 дня назад
В основном мы изучаем рынок наоборот — смотрим на ...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Виктор 4 дня назад
Есть ли список не надежных облигаций от которых по...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Илья Григорьев 4 дня назад
Не указано в публичных источниках
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Илья Григорьев 4 дня назад
Извините, Виктор, но не понял вопроса
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Денис 8 дней назад
Добрый день, подскажите, пожалуйста, что означает ...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Дмитрий Олейник 9 дней назад
Приветствую! Почему выходите из Голдман групп?
Портфели PRObonds: перенос облигаций в сектор ПИР ...
Виктор 9 дней назад
Название темы исправили, суть вопроса остаётся та ...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Денис 10 дней назад
Банк Открытие или ОткрытиеХолдинг?
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Виктор 10 дней назад
А список не благополучных 2 квартал?
​Дефолты в России: первый квартал 2020 года
Максим Агевнин 13 дней назад
Нашел на ютюбе https://www.youtube.com/watch?v=O4a...
​"Обувь России". Большое интервью
Максим Агевнин 13 дней назад
Спасибо. Для меня как держателя облигаций это важн...
​Как АО им. Т.Г. Шевченко встретило ценовую волати...
Дмитрий 15 дней назад
Будет ли доступна запись интервью ?
​"Обувь России". Большое интервью
Виталий Суворов 26 дней назад
Можно поподробнее? Пока я ещё в начале пути.
Платные советы. Стоит ли?
Oleг 26 дней назад
 В ФФ хлебнул горюшка с кошмарным расчетом налогов...
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Конечно задумывался! Что бы показать результаты св...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
А для чего делают портфель публичным и кто вы не з...
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
По каким критерия тогда оценивается работа професс...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
Я никого никому не навязываю. Спросили я назвал. Х...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
Публичных нет. Если бы они были 'Мои' я был бы сам...
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Наверное у нас разные подход? Меня интересуют реко...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
Я результаты смотрю только когда декларацию подаю....
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Точно счастье будет?
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Поделились бы результатами? Было бы интересно!
Платные советы. Стоит ли?