Обзор портфеля высокодоходных облигаций PRObonds #1 (доходность 13,1%)

Обзор портфеля высокодоходных облигаций PRObonds #1 (доходность 13,1%)
И пара слов про индекс ВДО

Текущий результат портфеля высокодоходных облигаций Probonds #1 (за последние 365 дней) – 13,1%. С начала 2021 года, под общим давлением падающего облигационного рынка портфель показывал намного более скромные величины. Однако к середине июля доходность уже 2021 года достигла почти 10% в годовом исчислении. Повышается вероятность достижения таргета по доходности на текущий год, а он устанавливался на уровне 11%. Это немного, учитывая, что портфель #1 в 2018-20 годах давал стабильно больше 13% годовых. Однако эти ± 11% будут соседствовать, вероятно, с околонулевыми результатами широкого облигационного рынка. Именно в 2021 году портфель пошел на самый стремительный в своей истории обгон широкого рынка облигаций, поскольку сохранил основную часть результативности, тогда как облигационный рынок, в целом, находится в глубокой ценовой просадке.

После июньской паузы мы готовим плотный ряд размещений, и все размещенные выпуски попадут в портфель. Ближайший из них – дебютный выпуск облигаций ООО МФК «ВЭББАНКИР». Бумаги добавятся в портфель на 3% от активов. Выпуск «ВЭББАНКИРА» небольшой, 300 млн.р., и мы ведем широкой кампании по сбору заявок на него. Информационная поддержка компании будет привязана уже к вторичным торгам ее облигациями.

Для справки, доходность смешанного портфеля PRObonds #2 составляет 8,9% годовых. Облигационные позиции портфеля #2 и их изменения совпадают с портфелем #1. Его публикация приостановлена, поскольку спекулятивная часть оказалась несостоятельной. Однако все операции, отличные от портфеля #1, пока продолжают публиковаться.

Несколько слов о смысле портфеля PRObonds #1. Его задача – отразить наименее рискованную, на наш взгляд, комбинацию высокодоходных облигаций. Сейчас в этой комбинации почти все выпуски облигаций организованы ИК «Иволга Капитал». Что очевидно. Поскольку об этих выпусках у нас есть максимум информации. Кроме того, доля любой облигации по мерее ее обращения снижается, во избежание календарных рисков (риск дефолта бумаги повышается по мере приближения ее погашения или оферты).

Чтобы расширить спектр покрываемых бумаг, а также продолжать полноценный обзор выпусков, давно обращающихся на рынке и уже поэтому покинувших портфель, планируем в очень близкой перспективе составить собственный индекс высокодоходных облигаций. Отличием от, скажем, индекса Cbonds HY будет избирательный подход к именам. Т.е. отсев тех, что воспринимаются излишне рискованными, с объяснением причин.

Все операции портфелей PRObonds публикуются в открытом доступе до момента их совершения.

Не является инвестиционной рекомендацией

Поделиться с друзьями:
07:34
174
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Алексей 2 месяца назад
ну что теперь...? затарить на всю котлету ВДО обли...
Ограничения на покупку облигаций для не квалифицир...
Роман 2 месяца назад
Что такое партфель ЕК? Можно ссылку?
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Эдуард 3 месяца назад
Здравствуйте. Можете посоветовать по облигации Кас...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Алексей 3 месяца назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 3 месяца назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 3 месяца назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 3 месяца назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 3 месяца назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 4 месяца назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 4 месяца назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 4 месяца назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Алексей 4 месяца назад
спасибо!
Фундаментальные риски отраслей ВДО в текущем году
Виталий 5 месяцев назад
НК РФ Статья 214.1 п.12Отрицательный финансовый ре...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Иван 5 месяцев назад
Приведите ссылочку, плиз, на источник этого утверж...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Павел 5 месяцев назад
Как я понимаю, первые 3 пункты для подавляющего бо...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Сергей 6 месяцев назад
Уважаемые господа,Прошу Вас дать ссылку на статьи ...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Илья Григорьев 6 месяцев назад
Цифровой информации в открытом доступе о структуре...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Саша 6 месяцев назад
"… самих книг в продажах составляла не такую ...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Oleg 6 месяцев назад
Ссори, перепутал КМ с ММ:)
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Oleg 6 месяцев назад
Вопрос по разделу: «Выручка и её динамика».Пишите:...
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Максим 7 месяцев назад
Спасибо. Хороший разбор. 
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Dmitry Manzor 7 месяцев назад
Спасибо за интересный кейс! Понаблюдаем
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Андрей 7 месяцев назад
Вопрос по части НДФЛ, данные бумаги подпадают ли п...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Андрей Хохрин 8 месяцев назад
возможно, он из ада возвращается в чистилище
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Dmitry Manzor 8 месяцев назад
Турция весьма опасна, не зря там курс нац валюты у...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...