PROосновы: Ликвидность

PROосновы: Ликвидность
В кризисные моменты в отношение самых волатильных инструментов нередко звучит фраза о снижении ликвидности, или в обычное время - о ее хроническом недостатке. На самом деле, ликвидность это простая нецифровая величина, отражающая характер торговли конкретным инструментов.

В отличие от других терминов, определение ликвидности весьма однозначное – свойство актива быть проданным быстро и по цене, близкой к рыночной.

Ликвидность применима ко всем активам, которые торгуются на упорядоченном рынке – начиная от валют и облигация, заканчивая недвижимостью и зерном. О ней заботятся банки, которым необходимо иметь определенное количество денег для обслуживание срочных платежей, ликвидность считают и регуляторы, отмечая ее колебания и поддерживая ее относительно стабильный уровень.

Для инвестора на фондовом рынке ликвидность, наверное, самое важное свойство по торгуемым активам. Достаточная ликвидность означает то, что в любой момент времени вы сможете продать или купить актив по цене, близкой к рыночным котировкам, не предлагая премию вашему контрагенту.

Виды ликвидности

Виды ликвидности подразделяются по тем активам или учреждениям, о которых мы говорим. Если говорить о валютной ликвидности, то речь идет о простоте покупки той или иной валюты, если мы говорим о ликвидности баланса предприятия или банка – то речь идет о их способности быстро исполнить денежные обязательства своими деньгами или активами, которые легко перевести деньги.

Ликвидность финансового рынка также показывает, как быстро и безболезненно можно продать или купить акции и облигации.

В чем измеряется ликвидность?

В отличие от банковской ликвидности и ликвидности предприятия, ликвидность фондового рынка не измеряется в каких-то конкретных показателях и коэффициентах. Ликвидность по финансовым инструментам можно выразить в средних объемах сделок за день по конкретному инструменту.

В практическом плане ликвидность финансового инструмента видна в торговом стакане: по ликвидным инструментам всегда много заявок и сделки совершаются по несколько в секунду. Обратная ситуация происходит, если по активам не так много рыночных сделок.


Биржевой стакан акций Сбербанка — ликвидного инструмента

Биржевой стакан акций Кубанэнерго — неликвидного инструмента

Еще одним показателем, косвенно определяющим ликвидность индикатором, является спред между «бидами» и «офферами». Если спред получается большим (как это происходит в неликвидных инструментах), то это означает, что лучший покупатель и лучший продавец инструмента не могут найти подходящую цену для совершения сделки.

Чем опасна низкая ликвидность?

Во многом не так опасна постоянно низкая средняя ликвидность по активу, как ее резкое снижение. Снижение ликвидности обычно связано с сильным изменением цены на актив: тогда игроки не сходятся в цене. Либо покупатели не готовы предложить большую цену, либо продавцы не готовы продавать по низким ценам. Количество сделок падает, а продать актив без премии становится сложнее. Если же продажа с премией происходит, то котировки по инструменту снижаются еще сильнее.

Вывод: какую информацию нам дает ликвидность?

Средняя ликвидность по инструменту показывает, насколько постоянный рынок по конкретному инструменту. То, насколько сложно приобрести и продать инструмент при нормальном состоянии рынка

Изменения от постоянной ликвидности означают резкое повышение волатильности по инструменту и, как следствие, создает проблемы при покупке инструмента, либо изменение его ценового уровня

Поделиться с друзьями:
20:36
1053
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Андрей Хохрин 30 дней назад
19% — это лукавство. Выпуск 5-летний, а 19% — это ...
Календарь первичных размещений ВДО
Алексей 1 месяц назад
спасибо за ответ.
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Марк Савиченко 1 месяц назад
Посчитать маржинальность сейчас тяжело, т.к. мы не...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 1 месяц назад
имею ввиду сравнение в связи с введением нового фо...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 1 месяц назад
а есть расчет рентабельности активов по этим эмите...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Андрей Хохрин 1 месяц назад
Спасибо Вам за понимание, Алексей!
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 1 месяц назад
Добрый день!По облигациям «Калита» у меня к Вам пр...
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 1 месяц назад
Добрый день!Я конечно буду покупать этот выпуск, н...
Календарь первичных размещений ВДО
Андрей Хохрин 3 месяца назад
деньги на выплату купона — да. а облигации Калиты ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 3 месяца назад
спасибо за ответ. Поэтому я с Вами
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Сергей 3 месяца назад
То есть ИК «Иволга Капитал» безвозвратно утратила ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Андрей Хохрин 4 месяца назад
к сожалению, ничего хорошего
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 4 месяца назад
Красавцы!Вопрос лишь, что дальше?
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Ризо 1 год назад
Здравствуйте по чом по купате катализатор приуса 2...
Пора продавать палладий
Алексей 1 год назад
ну что теперь...? затарить на всю котлету ВДО обли...
Ограничения на покупку облигаций для не квалифицир...
Роман 1 год назад
Что такое партфель ЕК? Можно ссылку?
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Эдуард 1 год назад
Здравствуйте. Можете посоветовать по облигации Кас...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Алексей 1 год назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 1 год назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 1 год назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 1 год назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 1 год назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 1 год назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 1 год назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 1 год назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...