Фондовый рост: поругание скептиков и монетарные жертвы

Фондовый рост: поругание скептиков и монетарные жертвы
​Кто бы мог представить пару месяцев назад сегодняшние фондовые котировки! Ладно российский индекс РТС, который все еще на 30% ниже максимума середины января. Но вот вам американский S&P500, почти достигший 3 000 п. (всего на 14% ниже абсолютного максимума), индексы отечественных и мировых облигаций, полностью отыгравшие кризисные потери.

Поругание скептиков. Вчерашние торги – РТС +5,5%, S&P500 +3,2% – тому пример.

Возможно, ралли не окончено. Движение рынков вверх или сохранение их наплаву – всего лишь вопрос монетарных жертв. Масштабы которых (иллюстрация от Bloomberg: объем покупки гособлигаций на балансы крупнейших центробанков и мировых фининститутов ) беспрецедентны.

Добавим оправданные и массовые ожидания повсеместного снижения денежных ставок. И имеем стимулирующую силу, противостоять которой не способен даже здравый смысл.

На противоположной чаше весов актуальная и перспективная экономическая статистика. Она в отличие от фондовых котировок имеет запаздывающий характер. И если российскую статистику все еще сложно разобрать однозначно, то статистика, скажем, по ВВП США уже показательна. Можем смело переносить динамику на отечественную почву, усугубляя ее падением нефтяных цен и доходов.

А дальше мы получаем типичное для фондовых рынков противоречие. Хорошие новости уже в ценах, это реализованные монетарные стимулы и ожидания. И впереди корректировка на плохие новости, т.е. на макроэкономическую динамику. Глава ФРС Джером Пауэлл опасается падения экономики США на 20%. Российские власти сдержаннее, прогнозы отнесены к итогам 2020 года, но и эти прогнозы постепенно опускаются к потерям примерно 5% годового ВВП.

Когда фондовые цены начнут снижение? Видимо, достаточно скоро. Не исключено, и в мае. У нас в облигационных портфелях выделен денежный резерв под хеджирование. Велика вероятность его задействования в ближайшем времени. 

Источник иллюстрации обложки: bugaga.ru/uploads/posts/2015-07/1436523760_beg-bykov-ili-enserro-16.jpg

Поделиться с друзьями:
06:59
1063
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Андрей 4 часа назад
Имея статус квалика, экспериментировать с советник...
Платные советы. Стоит ли?
Domosed 4 часа назад
Саймон- это кто?
Платные советы. Стоит ли?
Павел Паул 10 часов назад
Портфель ЕК это чей?
Платные советы. Стоит ли?
Андрей Хохрин 2 дня назад
Мы оперировали управленческой отчетностью. Публику...
Отчетность АПРИ Флай Плэнинг за 1 кв. 2020
Андрей Хохрин 2 дня назад
чтобы зафиксировать спекулятивную премию. это не в...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Екатерина Антонцева 2 дня назад
А зачем выводить Калиту если по ней очень хороший ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Анатолий 3 дня назад
А где в отчётности показаны суммы счетов эскроу?
Отчетность АПРИ Флай Плэнинг за 1 кв. 2020
Андрей Хохрин 4 дня назад
Добрый день, Анна! Отличный вопрос! Но задать Вам ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Анна 4 дня назад
Добрый день! У меня брокер Тиньков — не могу в его...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 9 дней назад
Спасибо, Илья! Статистика приводит в чувство ;)
Катастрофа, которой пока нет: ликвидность банковск...
Андрей Хохрин 10 дней назад
оценили масштаб убытков. в т.ч. и не взыскиваемых....
Прогноз на неделю. Нефть, акции и рубль
Oleг 10 дней назад
Думаю, что если вы по нефти и ошиблись, то только ...
Прогноз на неделю. Нефть, акции и рубль
Слава Вецвотсор 10 дней назад
Ламбум НЗРМ Тоже неплохие бумаги. Всё из это...
PRObondsмонитор. ВДО
Андрей Хохрин 10 дней назад
долговая нагрузка большая, а понимания, что с эмит...
Результаты и операции портфелей PRObonds
Слава Вецвотсор 10 дней назад
А чего Легенду то вывели?
Результаты и операции портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 14 дней назад
наш клиентский блок к Вашим услугам! простите, пож...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
ArTwoD 15 дней назад
А что -так можно?.. Блин, я б Калиту ещё взял тогд...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
Андрей Хохрин 15 дней назад
явно проблемные компании — это не здесь. кто-то ве...
PRObondsмонитор. ВДО
Андрей Хохрин 15 дней назад
мы не так крупны как Китай, США или Евросоюз 
Мировой ВВП. Слом V-образного мышления
Андрей Хохрин 15 дней назад
да. простите за долгий ответ. не видел уведомления...
Обзор портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 15 дней назад
кто-то из клиентов выставлял с нескольких брокеров...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
Слава Вецвотсор 15 дней назад
А как приняли заявки в диапазоне 11к-299к? Минимал...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
Mediaholder 16 дней назад
Добрый день! Отрицательные доли по позициям 19 и 2...
Обзор портфелей PRObonds
Mediaholder 21 день назад
Россию забыли отобразить на графике!
Мировой ВВП. Слом V-образного мышления
Mediaholder 22 дня назад
Добрый день, а сейчас разве хоть один «падший анге...
PRObondsмонитор. ВДО