​Минфин в состоянии контролировать спрос на ОФЗ

​Минфин в состоянии контролировать спрос на ОФЗ
Минфин не только регулирует спрос в момент размещения, но и создает отложенный спрос на ОФЗ.

На двух аукционах 23 июня Минфин предложил к размещению выпуски ОФЗ 26232 (погашение — 2027 год, ставка купона 6,00%) и 26233 (погашение — 2035 год, ставка купона 6,10%). По каждому из выпусков премия по отношению ко вторичному рынку, за счет более высокой цены удовлетворения сделок, составила 3 и 8 б.п соответственно. По сравнению с предыдущими размещениями 2020 года, премии стали одними из самых низких.

Покупатели отреагировали на это вполне предсказуемо: по сравнению с предыдущими аукционами по этим бумагам, спрос на выпуски на первичном рынке резко снизился. Суммарный спрос по двум выпускам составил 55,8 млрд рублей, а удовлетворенный спрос — 38,5 рублей.

Падение спроса, которое можно было бы оценить как потерю интереса к первичным размещениям российского госдолга, нужно трактовать по-иному. Минфин успешно пытается регулировать в ручном режиме спрос, который даже при неполном удовлетворении заявок, достаточно высокий относительно планов заимствований — за первую половину года план по фактическому размещению ОФЗ был перевыполнен на 29,8%.

Вероятно, что эти планы в дальнейшем будут пересмотрены — в текущих условиях российскому бюджету придется занимать на долговых рынках больше, чем в прошлом году. Даже если на компенсацию ряда новых затрат будет принято решение использовать средства из ФНБ.

Тот факт, что у Минфина есть возможность “растягивать” спрос во времени на размещения ОФЗ в условиях снижающихся ставок, это позитивный момент прежде всего для самого государства. Но и этот контроль — гарантия отсутствия резких колебаний доходности на вторичном рынке.

Источник данных и графиков: БК Регион

Фото: Министерство Финансов

Поделиться с друзьями:
13:51
307
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

ArTwoD 2 дня назад
Вопрос в том, будут ли в процессе банкротства оспа...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
Илья Григорьев 4 дня назад
В основном мы изучаем рынок наоборот — смотрим на ...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Виктор 4 дня назад
Есть ли список не надежных облигаций от которых по...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Илья Григорьев 4 дня назад
Не указано в публичных источниках
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Илья Григорьев 4 дня назад
Извините, Виктор, но не понял вопроса
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Денис 8 дней назад
Добрый день, подскажите, пожалуйста, что означает ...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Дмитрий Олейник 9 дней назад
Приветствую! Почему выходите из Голдман групп?
Портфели PRObonds: перенос облигаций в сектор ПИР ...
Виктор 9 дней назад
Название темы исправили, суть вопроса остаётся та ...
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Денис 10 дней назад
Банк Открытие или ОткрытиеХолдинг?
​Дефолты в России: первая половина 2020 года
Виктор 10 дней назад
А список не благополучных 2 квартал?
​Дефолты в России: первый квартал 2020 года
Максим Агевнин 13 дней назад
Нашел на ютюбе https://www.youtube.com/watch?v=O4a...
​"Обувь России". Большое интервью
Максим Агевнин 13 дней назад
Спасибо. Для меня как держателя облигаций это важн...
​Как АО им. Т.Г. Шевченко встретило ценовую волати...
Дмитрий 15 дней назад
Будет ли доступна запись интервью ?
​"Обувь России". Большое интервью
Виталий Суворов 26 дней назад
Можно поподробнее? Пока я ещё в начале пути.
Платные советы. Стоит ли?
Oleг 26 дней назад
 В ФФ хлебнул горюшка с кошмарным расчетом налогов...
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Конечно задумывался! Что бы показать результаты св...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
А для чего делают портфель публичным и кто вы не з...
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
По каким критерия тогда оценивается работа професс...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
Я никого никому не навязываю. Спросили я назвал. Х...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
Публичных нет. Если бы они были 'Мои' я был бы сам...
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Наверное у нас разные подход? Меня интересуют реко...
Платные советы. Стоит ли?
Андрей 26 дней назад
Я результаты смотрю только когда декларацию подаю....
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Точно счастье будет?
Платные советы. Стоит ли?
Виталий Суворов 26 дней назад
Поделились бы результатами? Было бы интересно!
Платные советы. Стоит ли?